Линеен подход към техниките за прогнозиране и оценка

Прогнозирането и оценяването са важни елементи от управлението на бизнес, като помагат на собствениците на предприятия да определят колко струва техният бизнес и как бизнесът вероятно ще расте в бъдеще. Съществуват редица модели за прогнозиране и оценка, които предприятията могат да използват, макар че не всички са лесни линейни подходи. За тези, които желаят линеен подход, техниката на дисконтираните парични потоци, често наричана DCF, осигурява линейна прогресия чрез прогнозиране и оценка на бизнеса.

Прогнозиране на паричния поток

Паричният поток е от жизненоважно значение за бизнеса, тъй като позволява на предприятията да плащат служители, да пускат маркетингови кампании и да купуват нови запаси и производствени доставки. Прогнозите за паричните потоци могат да се правят на базата на такива данни като историята на приходите за бизнеса, планираните маркетингови кампании и бъдещите производствени планове. След като първоначалното прогнозиране на паричния поток е направено, това може да бъде допълнително прецизирано чрез изваждане на данъци и прогнозни разходи, които вероятно ще бъдат необходими в прогнозния период. Това ви осигурява прогнозирания свободен паричен поток, или FCF, който е ключов компонент на модела DCF.

Оценителен процент

Моделът DCF работи чрез прилагане на дисконтов процент към FCF на компанията за отчитане на различните разходи, свързани с управлението на бизнес. Въпреки че в FCF са включени предвидими разходи като данъци и производствени разходи, не всички налични пари ще бъдат печалба. Отстъпката, базирана на среднопретеглената цена на капитала, наречена WACC, усъвършенства FCF за по-точна прогноза. WACC се изчислява чрез добавяне на текущата стойност на собствения капитал, дълг и предпочитани акции на дружеството, след което всеки от тези три фактора се разделя на тази комбинирана сума. След това разпределеният капитал се умножава по стойността на този капитал, разделеният дълг се разделя на текущата данъчна ставка, а разделената предпочитана стойност на акциите се разделя на цената на акциите. След това тези решения се събират, за да се създаде дисконтов процент на DCF.

Определяне на крайната стойност

След изчисляване на WACC, трябва да се изчисли крайната стойност на компанията и да се извади WACC от нея. Крайната стойност е прогнозната стойност на дружеството в края на прогнозния период и се изчислява, като печалбата на компанията преди данъци се раздели на стойността на бизнеса, след което получената стойност се умножава по общата прогнозна стойност за последната година от проекцията на FCF.

Определяне на стойността на фирмата

Освен прогнозиране на растежа и крайната стойност на приходите на компанията, трябва да се определи и общата прогнозна стойност на компанията. Това е мястото, където линейното развитие на DCF метода е най-очевидно, тъй като FCF, дисконтовият процент и крайната стойност трябва да бъдат изчислени преди да може да се направи прогноза за стойността на компанията. Както FCF, така и крайната стойност трябва да се умножат по дисконтовия процент, за да се създадат техните дисконтирани стойности. Дисконтираните стойности представляват съответно растежа на паричния поток на компанията и прогнозираната стойност на компанията.

Изчисляване на стойността на запаса

Последният етап от създаването на DCF модел за бизнес е изчисляването на прогнозната стойност на собствения капитал, представен от акциите на дружеството. Това изчисление се извършва последно в линейния модел, тъй като изисква стойността на компанията да се определи. Извадете текущите стойности на дълга на дружеството, предпочитаните акции и други задължения от прогнозираната стойност на компанията, за да определите комбинираната прогнозна стойност на обикновените акции. Всяко увеличение на дълга или други отклонения от текущите стойности ще бъде включено в дисконтираните стойности, използвани за генериране на прогнозната стойност на дружеството.